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专访江远投资张江:持续关注医疗和科技赛道
发布日期:2022-07-28 18:41    点击次数:209

在离任平安创投CEO的半年多时间之后,张江于近日重回行业的视野中。第一财经于近日独家获悉,张江作为创始人,成立了一家名为“LRI江远投资”的投资公司,并于近期完成了美元一期基金的首次关账,认缴金额超3亿美元。这可能是国内今年上半年最大规模的首次美元基金。该人士在第一财经的电话采访中,对上述信息进行了确认。

在PE/VC领域,张江具有非常高的知名度。作为上交所科创板首届专家咨询委员会委员,张江主持完成了海内外50多个医疗与科技领域的投资项目。其中,有15家公司已在上海、深圳、中国香港、美国交易所上市,其中不乏估值增长200余倍,单项目盈利达到2倍整支基金的案例,另还有十余家公司已启动IPO相关工作。鉴于其在行业中的“高光度”,在离开平安时,市场一度有诸多关于其去向的传言,最终的结果是选择创办了一家全新的投资机构。

张江对第一财经称,该期美元基金的进展一切顺利,目标总规模会达到4至5亿美金,首关认缴和正在接洽的其他主要投资人为国际大型投资机构,“未来将嫁接中国和海外科技和经济发展的创新动力,满足投资人多样的资产配置需求。”

受经济周期及疫情影响,今年整个创投行业的大环境并不尽如人意,但江远投资却展现出了极强的募资能力,“3亿多美元的首次基金首关认缴金额,即使在之前的好年景里,也是相当不错的成绩。”有业内资深人士说道。

“今年的创投环境有了深刻变化,在此背景下,资本出手更为谨慎,但有鉴于过往从业经历,以及长期投资的理念和海外大型资管机构、保险公司的思路更为接近”,张江称,在募集资金时,“很荣幸得到和感谢海外长期投资机构的信任和支持。以前在大型保险集团负责科技投资,以及在麦肯锡咨询和飞利浦荷兰的经历,让我收获了前瞻全面的研判视角、全球科技的深入参与,以及保险、科技、医疗和战略咨询等相关领域结合的独特经验。未来还会继续关注国内外医疗和科技等赛道的相关机会。”

在采访中,张江多次提及要“和靠谱的人做长期的事情”。投资作为一项追求在长跑中胜出的活动,背后折射的是从业者的核心理念。张江向第一财经表示,为了建立基金“找得到,看得懂,投得进,帮得上,退得出”的关键能力,需要带领团队长期深耕行业,找到长坡厚雪的赛道,提前发现爆发前的机遇,投资和服务掌握核心竞争优势的创新团队。团队每年平均要看上千家公司,从中找到“好的公司或者核心人物”,并及时进行投资策略调整。

在回答记者提出的“什么样的公司或者核心人物才能称得上‘好’?”的这一问题时,张江表示,在具体的操作中,他表示主要会从五个方面进行考量:第一,要有企业家精神,对质量和细节有极致的追求;第二,有坚持的激情和百折不挠的精神;第三,对行业和商业有清晰的认知和创新性思维;第四,是否能够吸引并留住优秀的人才同行;第五,核心人物在有底线的同时,要会随着环境进行变通。

他认为,创投的项目持续的时间长,团队内部的文化和机制管理也十分重要,“我们是把(新平台)这件事当成这辈子最后一件事情来做。能够有机会和一群靠谱的人做一件长期和开心的事情,是非常幸运的。我们坚持专业专注和全局责任感,将建立最具创业精神,强大组织活力和共同价值观的团队”。

作为市场的长牛板块,医疗投资一直以来都被视为“雪厚坡长”的优势赛道,尤其是研发创新药、创新医疗设备的企业和疫情后崛起的创新疫苗公司,在多重因素推动下更是成为投资市场最为关注的热门赛道之一。

一般而言,站在风口上的行业向来是市场关注的焦点。那么,在2022年机遇和挑战并存的大环境下,经过各大资本青睐后的医药行业还值得继续关注吗?

张江直言,从医药行业未来的发展趋势和脉络来看,医疗行业仍大有可为,是值得长期关注的行业,“支持这一判断的依据,主要来自以下三个方面:其一,中国人口老龄化在加速,医疗需求在增大;其二,医疗行业有很多细分领域和20余种大专科,会有持续的机会涌现;其三,医疗科技创新的不断进步,也会不断衍生出新的机会。”

“从过往的经验来看,医疗行业在市值调整之后的投资回报率会相对较高。”张江称,“面对当下震荡的市场环境,不可否认有一些悲观的声音出现,但也有相当多的海外投资者对于中国市场长期表现是看好的。”

谈及这一“黄金赛道”的具体机会,张江认为, “国内的研发、临床试验、生产制造的效率很高,成药可能会有弯道超车的机会,甚至做出全球首创的成绩。另外,国内特有的未满足健康需求和人口老龄化带来的疾病谱变化,以及一些进口替代和消费医疗领域衍生出来的机会也非常值得关注。”

除了关注医疗健康这一主赛道外,在采访中,张江还提到,与此同时,还会关注国内制造业相关的智能化和自动化行业,以及软件以及科技行业。

张江对第一财经称,从长期角度来看,LRI江远投资会关注相对早期的公司。一方面是因为很多细分领域还在不断出现创新机遇和优秀团队,其次用长期视野,更能够看清市场不确定性,第三早期公司估值相对更加合理,“我们持续关注企业的成长性,如果具备行业龙头的潜力,我们就会在做好风险分散的前提下,全方面和全程地支持早期企业从小到大的发展。与此同时,我们也关注存量龙头的投资价值,与他们合作拆分、整合、并购、私有化等。”

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曹璐

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张江LRI江远投资美元基金

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